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采访嘉宾 | 陈立国，中海油石化进出口有限公司法律与风险控制部经理。本文作者：朱玉智；如需转载，请联系扑克作者（ID：puoker）。更多关于本次中国企业风险管理论坛的信息，请点击：

面试背景：

牛宝体育近两年来，“在险价值（VaR）量化管理工具”（以下简称“VaR”）在市场风险管理领域备受瞩目，但很少有人知道，在巨额资金中却相对传统的石油贸易行业 其中，大部分企业对这个工具持观望态度，或者还在磨合中，而进出口公司则是同行业中第一个敢于尝试的人。 “吃螃蟹”e贸易，率先实现使用风险价值量化工具 进出口公司对全球所有实物和纸质商品交易进行风险控制。

普科专访公司介绍

中海油石化进出口有限公司（以下简称“进出口公司”）是中国海洋石油总公司的全资二级子公司，从事国际石油销售、贸易、仓储、运输和金融业务。 . 近年来，公司业务持续快速增长，近几年复合增长率均在30%以上。到2017年，公司贸易量超过9000万吨，销售收入超过2500亿元。

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VaR量化管理，

国内油贸领域“吃螃蟹第一人”

目前，进出口公司已从组织架构、内控体系、评价方法三个维度建立了涵盖事前、事中、事后的全面风险管理体系。

“前置管理”包括评估模型的建立、交易对手的准入条件、授信条件和授信额度的确定，以及基于风险信息收集和风险识别的交易方案的确定。各部门收集、筛选所涉工作范围内的风险信息，及时通报法律与风控部，并通过适当渠道进行分享，共同发现公司面临的潜在风险。“事中管理”包括基于交易管理系统录入的风险预警、交易审核、结算工具审核、应收账款跟踪监控、交易对手动态跟踪、业务信息反馈等工作。《事后管理》

早在2011年，进出口公司就引进了美国商品XL信息管理系统（简称CXL），基本实现了公司前、中、后端贸易信息的采集、整理、传输和报表处理。随着对冲交易数量的不断增加，交易员人工录入、中台人工验证的模式已经跟不上公司业务发展的步伐。自2016年起，进出口公司与美国ENUIT公司合作，定制开发Entrade交易信息系统，包括“现场交易自动录入”（交易数据直接来自交易所）、“经纪人自动验证交易数据”，交易审计，信用额度监控、代收代付等功能，让交易环节实现“全流程在线管理”。同时，市场风险、保证金和风险价值的每日数据可以直接从 Entrade 系统中导出。

近两年来，“在险价值（VaR）量化管理工具”（以下简称“VaR”）在市场风险管理领域备受瞩目，但很少有人知道，在巨额资金中却相对传统的油品贸易行业，进出口公司是同行业第一个敢“吃螃蟹”的人。

“我们在2017年将VaR的应用整合到Entrade在线管理系统中，目前系统中计算的VaR是95%置信水平下单日的VaR，也就是说95%的可能损失不会超过95% 在下一个工作日。这个数额。” 进出口公司也采用了三种主流的VaR计算方法：第一种是“参数法”（Parametric），它假设油价收益率呈正态分布，在95%的置信水平下计算投资组合的VaR。二是“历史法”，假设油价的收益分布与历史分布相同，计算相应的投资组合VaR。例如，提取相应品种近30个工作日的历史价格。三是“蒙特卡洛法”，根据油价收益的历史波动参数，模拟大量产生未来油价波动的可能路径，计算出相应的投资组合VaR。可以简单理解为模拟不规则几何布朗运动。随机模型模拟1000步得到路径，重复1500次得到分布，最后根据分位数得到对应的VaR。并计算相应的投资组合 VaR。可以简单理解为模拟不规则几何布朗运动。随机模型模拟1000步得到路径，重复1500次得到分布，最后根据分位数得到对应的VaR。并计算相应的投资组合 VaR。可以简单理解为模拟不规则几何布朗运动。随机模型模拟1000步得到路径，重复1500次得到分布，最后根据分位数得到对应的VaR。

在使用VaR的过程中，需要跟上数据的变化，不断的验证结果，查询和修改逻辑。与传统的风险计量方法相比，完全基于统计分析的VaR非常适合石油公司作为制定风险管理政策的参考指标。

“从使用效果来看，VaR更能反映企业所承担的‘风险总量’和‘变化程度’。量化风险管理的措施为进出口企业创造了创新和效率。甚至是集团公司。巨大的贡献。

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强大、精干、无死角的“风控特种部队”

进出口公司内部法务及风控部专职人员11人，均具有国内外知名大学、专业本科以上学历，平均工作经验2000年以上5年。大部分持有期货从业资格证书、CPA、FRM等相关证书。

进出口公司最高风险控制决策机构——风险管理委员会，确立了“全知、严控、半接纳”的风险管理基本原则。有风控经验的人都知道，这绝非易事。“风险无所不知”是指了解风险的来源、诱因、发生的可能性、潜在的最大损失等。“严控风险”是指采取措施严格控制潜在风险。“半风险容忍度”是指在潜在风险后果在可接受范围内权衡风险和收益，在风险可控的前提下鼓励贸易创新，提高经营效率和效益。

真正优秀的风控人员不会只呆在自己的办公室里，而是会开发新客户，与业务人员洽谈新业务。业务人员不仅会将风控人员视为“探针”，而是将其视为“探针”。“军师”。在客户开发初期，业务人员会主动与风控人员讨论客户的信用等级能否满足交易需求。客户来访时，风控人员也有陪同。在进行现场检查的同时，他们还可以随时与业务人员交流风控政策。在“全员参与”的基础上，风控人员将根据行业情况、交易对手资格、企业自身风险承受能力等多种因素给出交易结算条件或授信额度。在交易过程中，风控人员还将对关键交易流程进行监控和审批，确保风险可控、交易合规。即便是各个企业最头疼的“应收账款回收”环节e贸易，也不仅仅是进出口公司财务部门的事情，而是业务催收、风险三个环节的密切配合完成的。控制监控和财务反馈。风控人员还将对关键交易流程进行监控和审批，确保风险可控、交易合规。即便是各个企业最头疼的“应收账款回收”环节，也不仅仅是进出口公司财务部门的事情，而是业务催收、风险三个环节的密切配合完成的。控制监控和财务反馈。风控人员还将对关键交易流程进行监控和审批，确保风险可控、交易合规。即便是各个企业最头疼的“应收账款回收”环节，也不仅仅是进出口公司财务部门的事情，而是业务催收、风险三个环节的密切配合完成的。控制监控和财务反馈。

“举个简单的例子，在信用证货物交易中e贸易，风控人员通过跟踪交易的执行过程，发现货船即将到港靠泊卸货，货物权利即将过户，但财务部门尚未确认收到信用证。风控人员立即与交易员和高管沟通e贸易，果断下达风控指令暂停靠泊卸货，高管与客户沟通及时了解未能及时开立信用证的原因。启动了备用计划，协调客户准备付款和更换信用，这将使船舶尽快进入港口卸货，避免滞期损失。”

借助这支精干的“特种部队”，进出口公司通过政策体系、制度体系、方法体系的建设，让“全员风险管控”意识深入人心。 . 通过完善风险评估、报告和预警体系，形成了一套具有央企特色、适应国际石油贸易需要的风险管理体系。

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