牛宝体育:资本狂欢产业之母的高层名号来了

类别:网络访谈    发布时间:2022-09-18 07:49    浏览:

牛宝体育8月19日,国资委党委召开扩大会议,分析总结当前央企经济运行情况,研究部署下一阶段重点工作。会议指出,要推动央企积极融入国家基础研究和应用基础研究创新体系,加强产业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等关键核心技术攻关. 20日早盘,资金已在行动,相关板块和个股大幅上涨。那么什么是工业母机?为什么会被国资委强调?哪些股票值得关注?

国家最重要的武器,现代工业的基础

从广义上讲,工业母机是指制造机器的机器,就像母鸡下蛋和孵化新小鸡一样。一个更具体的例子是机床。机床的种类很多。目前,最重要的政策方向之一,就是高端数控机床。

牛宝体育具体来说,数控机床是数控机床的简称,是配备程序控制系统的自动化机床。数控机床能更好地解决复杂、精密、小批量、多品种的零件加工问题。它是一种灵活高效的自动化机床,代表了现代机床控制技术化工产品的发展方向。

简单地说,数控机床作为高端制造的“工业母机”,是高端制造的基础,为高端装备生产高端装备。因此,它是现代工业的基础,是国家真正的重要武器。

如果你熟悉资本市场,读到这里首先想到的概念是装备制造,其次是工业4.0,然后是工业互联网。在8月13日的文章中,笔者谈到了工业互联网的投资逻辑和工业龙头之一的富联。 "。

牛宝体育不过,今天我们只讨论机床。

牛宝体育:资本狂欢产业之母的高层名号来了

为什么要受到高层关注的大力发展?

中共十九届五中全会通过的《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年中长期目标的意见》提出加快建设以国内大循环为主体中国石油和化工自动化应用协会,国内国际双循环相互促进的新发展格局。

构建新的发展格局,关键在于实现经济大循环,产业联通畅通。根本要求是提高供给体系的创新性和针对性,解决各种“卡脖子”和瓶颈问题,畅通国民经济循环。

据国海证券研报,我国在数控系统、高精度传感器、主轴等核心零部件领域竞争力较弱,我国数控机床市场呈现低端国产品牌。高端市场依赖进口,受制于海外禁运和技术控制缺口。

据信达证券称,业界使用“平均故障间隔时间”(MTBF)来衡量机床的可靠性,即机床从一次故障到下一次故障的平均时间。国产机床的MTBF多为500-1000小时,而国外同类产品的MTBF是国内产品的2-4倍。

在中高档汽车生产中,生产线使用的加工中心出现故障停线一小时,将给企业带来1000万元以上的经济损失。在精度方面,我国部分企业在个别领域已经可以达到机床国际领先水平,但整体水平不足,不能完全满足客户要求,市场占有率难以提升。

作为工业母机,技术水平的提升需要领先于产业转型升级。我国中端机床进口替代市场空间巨大,高端机床实现自主控制迫在眉睫。

牛宝体育:资本狂欢产业之母的高层名号来了

经济全球化加速了国际产业转移的进程。世界装备制造业的部分产能正在向发展中国家转移。不仅加工制造,研发也在转移,这是我国发展数控机床产业的契机。

在政策方面,近年来,高层高度重视制造业和工业装备的发展,出台了一系列重大指导政策。中商产业研究院排序如下:

核心逻辑:资本为何看好?

高层最近再次强调关键核心技术的研究。国资委19日命名为“工业母机”。转身,8月20日早盘,机床板块大幅上涨。恒尔达、华晨装备、玉晶股份、华东数控等,绿谐波、华中数控、科德数控、拓斯达等涨停,涨幅均在12%以上。资本看好,一定是有原因的。

数控机床核心逻辑:

1.股票:从历史规律来看,更换周期约为10年。综合多家机构研究报告来看,2011年国产机床将是需求高峰,2021年左右可能是更新换代周期;

2.增量:(1)国产替代中国石油和化工自动化应用协会,包括零部件全面国产替代和中高端机床国产替代,是当前政策明确支持的方向; (2)全球工厂需求增加;今年以来制造业投资明显回升,二季度工业产能利用率再创新高。6月PMI收于5 0.9,连续17个月位于荣枯线之上;二季度工业产能利用率为78.4%,创2013年数据发布以来新高。

牛宝体育:资本狂欢产业之母的高层名号来了

3.估值预期不佳:机床历史悠久,国产机床曾经是低端产业的代名词,国产数控机床的崛起很容易被忽视。企业价值得到进一步挖掘。从二级市场估值来看,目前机械板块估值偏低。

根据东吴证券近期研报,2021年以来,工程机械板块估值下跌44%,平均估值水平仅为11X,估值修复空间较大。

简单总结:存量方面,2021年左右可能是下一个周期的开始;增量具有明显动能,同时受到高层关注;估值偏低,估值修复空间较大。涉及A股概念:国产替代、装备制造、工业4.0。传统行业分类:机械设备。

产业链梳理

投宝研究院预测,到2024年,我国数控机床市场规模有望达到148.8亿元3.8亿元。中国智能机床产业链分为三个环节。产业链的上游参与者是零部件供应商;产业链的中游参与者是机床制造商;产业链下游应用领域为汽车、消费电子、航空航天、工程机械、电力、冶金等。

在产业链上游,核心零部件的性能对机床的性能起着决定性的作用。从零部件供应来看,高端数控机床对零部件的性能有着严格的要求。机床制造商通常选择零件性能优良的国外品牌,如英国Westwind的主轴、日本NSK的丝杆、德国力士乐的导轨、日本的Fanuc数控系统等。

由于产业基础薄弱,国产品牌在零部件的可靠性和稳定性上普遍逊色于国外品牌,高端数控机床的核心零部件长期受制于人。

牛宝体育:资本狂欢产业之母的高层名号来了

在产业链的中游,国内参与者是机床制造商。机床制造商主要掌握前端产品及模块设计及核心技术研发,后端核心部件生产及整机装配,其他功能部件通过专业配套和设备资源整合外包完成。

功能部件的专业化使主机制造商节省了固定资产投资,实现了生产规模的快速增长,同时大大降低了机床主机的生产成本,形成了主机、配套设备的产业格局和系统是相互依赖的。

从以上产业链回顾可以看出,国内机床龙头企业主要集中在产业链中游。

在产业链下游中国石油和化工自动化应用协会,机床作为高端装备制造的产业母机,下游应用广泛,包括汽车、3C电子、国防航天、能源装备、船舶、机械、石油化工等行业。汽车行业是机床最重要的下游应用领域,其次是3C电子行业。据投宝研究院统计,约有80%的机床用于汽车和3C电子行业的生产环节。

今年以来,新能源汽车产业链火热,新能源汽车销量大幅增长。 8月19日,商务部新闻发言人高峰在商务部例行新闻发布会上表示,今年1-7月,我国汽车生产企业新能源汽车销量为147.8万辆,同比增长2倍。 ,超过2020年136.7万辆的水平,创历史新高。新能源汽车销量占厂家新车销量的10.0%,比去年同期提高6.1个百分点。今年上半年,新能源汽车个人购买比例超过70%,市场内生动力进一步增强。

汽车是机床最重要的下游应用领域。新能源汽车的普及,使得国产机床的更新换代进程迫在眉睫。 19日高层集中命名“工业母机”顺理成章。

上市公司回顾及投资方向关注

牛宝体育:资本狂欢产业之母的高层名号来了

笔者对机床行业的上市公司进行了梳理,不包括ST公司和市值在40亿以下的公司,按市值从高到低排序。结果如下,统计时间截止到8月19日。可以看出,华瑞精密在机构中人气最高,共有28家参股机构,其次是Genesis,共有24家参股机构,第三是欧克易,共有22家参股机构。

这种对行业的战略性和前瞻性投资,绝对离不开国家的支持。半导体芯片有大基金一期和二期(国家集成电路产业基金),制造业也有国家级基金运作。国家制造业转型升级基金的投资方向是资本市场最为关注的方向。本基金为国务院批准的国家级基金。它被称为“航母级”基金。由财政部、国家开发银行财务有限责任公司、中国烟草总公司等20家股东发起设立,注册资本1472亿元。 2019 年 11 月。

在机床投资方面,国家制造基金拟围绕机床产业链上下游,选择核心功能部件、数控系统、机床整机和下游应用环节优势企业开展战略投资,推动良好产业生态建设。

以创世纪为例,该公司在去年12月的公告中表示中国石油和化工自动化应用协会中国石油和化工自动化应用协会,控股子公司深圳创世纪计划引入国家制造业转型升级基金的股权投资。国家制造基金拟增资5亿元。增资后将持有深圳创世纪73%的股权。本次投资将用于公司主营业务。

当时的公司公告如下:

总结

牛宝体育高层关注和产业链需求迫在眉睫,加速了数控机床国产化进程。此外,机械行业估值相比历史处于低位,存在估值修复空间。与半导体芯片、新能源、军工等相比,从热门行业的火爆市场形势来看,装备制造和数控机床可能是接下来的热门方向之一,值得我们持续关注。投资方向上,关注国家制造业转型升级基金的走势。