牛宝体育山东新华锦国际股份有限公司是新华锦集团旗下A股上市公司，股票代码：600735，2007年通过借壳“兰陵陈香”实现上市。公司目前主营假发制品和纺织品的国际贸易、养老大健康产业，直接和间接控股境内外子公司30余家，员工近2000余人，公司在国际贸易业务领域深耕多年，产品远销美洲、亚洲、欧洲等地。未来公司将在稳固发制品和纺织等传统业务的同时，通过投资布局石墨新材料等新业务领域，实现公司多元化发展。

牛宝体育2月26日上午10点30分，新华锦董事长张航做客e公司微访谈直播间矿业并购人才，介绍公司向石墨新材料转型布局情况。

直播精华回顾

牛宝体育1、新华锦(600735)在2020年2月8日发布公告，现金购买青岛森汇石墨有限公司（简称“森汇石墨”）50%的股权，作为一家以国际贸易为主业的上市公司，为何选择对石墨这一新产业进行并购？

新华锦董事长张航：新华锦选择并购石墨矿资产，布局石墨新材料产业是经过行业调研、产业分析而做出的重要决策。首先从石墨产业链分析，目前国内拥有石墨矿资源的上市公司较少，实际可开采的石墨矿资源稀缺，加之环保等要求，证照齐全符合开工条件的石墨矿少之又少。因此行业上游石墨资源的整合空间很大。石墨产业链的中间制品和应用，如负极材料、电解液、新能源电池等在青岛平度市当地具有一定的产业基础，也涌现出不少在业内拥有先进技术和产品的企业，有利于在当地进行产业整合。石墨产业链下游高端产品如石墨烯、新型炭素材料等是国家政策鼓励发展的，2016年8月，国务院印发《“十三五”国家科技创新规划》，提出要发挥石墨烯等对新材料产业发展的引领作用；《中国制造2025》明确未来十年我国石墨烯产业的发展路径，总体目标是“2020年形成百亿元产业规模，2025年整体产业规模突破千亿元”，发展石墨烯相关产业既符合政策和产业趋势，也具有很大的利润空间。

牛宝体育山东省是我国晶质石墨矿的重要蕴藏地和主产区，其中青岛地区的平度市是国内优质石墨的重点产区，目前已探明矿石资源量4亿吨，矿物储量1381万吨，平度市石墨矿大多为露天开采的大鳞片石墨，全年没有开采季节限制，平均开采成本较低。平度当地具备资源和沿海区位的双重优势，与石墨产业链相关的企业众多，石墨产业投资得到当地政府支持，一方面，我们期望借助平度当地的石墨资源、政策优势将公司打造成石墨矿国内领先企业，另一方面，期望利用当地的产业基础进行并购，打造石墨全产业链，有助于建立多层次的石墨产品体系。

此次公司以4075万元购买森汇石墨有限公司50%的股权，是公司正式涉足石墨新材料产业的起点，公司将以此次并购为基础，开始布局石墨新材料领域及石墨烯相关产业链，石墨新材料业务将成为公司新的战略发展方向。

2、新华锦目前市值不大，此时布局石墨新材料产业是否会给公司带来沉重的债务负担，是否会因为本次并购给公司带来不利影响？

新华锦董事长张航：新华锦自2007年借壳兰陵陈香上市以来，经过了13年的发展，尤其是2012年公司成功实施了发行股份购买新华锦集团优质发制品资产的重大资产重组，这次重组的成功具有里程碑意义，因为发制品业绩的稳定，使得公司连续7年保持了稳定的经营业绩。2019年三季报实现净利润6899万元（归属母公司），同比增长18.28%，我们测算过自发制品资产装入公司后，平均每年业绩递增5%-10%，近三年的净资产收益率均在8%以上。发制品业绩的稳定发展为公司奠定了坚实的基础，也为后续通过并购重组进行业务转型升级提供了必要的条件和支撑。

截至目前，公司发制品、纺织品等主营业务的现金流稳定矿业并购人才，根据公司2019年9月30日披露的财务数据，公司资产负债率为21.68%，货币资金余额为28929.31万元，经营活动产生的现金流量净额为8587.70万元，自有资金较为充足，公司可以集中优势资金投资石墨矿及拓展石墨新材料产业链，提高公司整体盈利能力。一方面，基于公司良好的经营基础和主业稳定发展的态势，使我们选择石墨新材料行业进行业务转型时更有底气，另一方面，本次并购的石墨资产当年就能实现盈利，对公司的净利润会产生正向影响。

3、我们注意到本次并购受到市场和监管部门的关注，投资者比较关心交易定价、交易条款的设计等是否公平公允，请您介绍一下这方面的情况？

牛宝体育新华锦董事长张航：任何一家公司进行业务转型都会面临风险，对新华锦而言尽管我们做了很多前期的准备、调研和布局，但转型的风险和挑战我们是必须面对的。为了尽可能降低并购和业务转型风险，本次并购的交易对手新材料公司以及其控股股东新华锦集团都做了相应的交易安排矿业并购人才，例如在《股权转让协议》中新材料公司做了未来三年业绩承诺，约定了业绩补偿、回购、资产减值补偿等条款矿业并购人才，新材料公司的控股股东新华锦集团有限公司也签署相关承诺，确保新材料公司能够履行业绩补偿、回购等义务，最大限度保证上市公司及中小投资者的利益矿业并购人才，有效降低了本次并购的风险。